高配当銘柄、日本たばこ産業（2914）は買いなのか？
喫煙者は喫煙所を減らされ、こんなコロナ禍であっても三密なんてこともあるくらい虐げられている 昨今、この企業の利回りが大変なことになっていたのでまとめてみた。
喫煙者がコロナにかかると重症化する。なんてのも言われていたり風向きは怪しい企業かな？なんて思っていると思うので、この記事を読んでなんだ、そうなんだと思ってもらえれば良いかなと思います。
日本たばこ産業って何で有名？
よく言われるこの銘柄のメリットは以下２点！
（１）高配当！
配当利回り7.75%(2020年7月5日現在）
（２）優待が結構いい！
カレンダー、プルームテックのスターターパック（3,000円相当）、パックのお米を2,500円分送ってもらえます。（毎年）
簡単にまとめると
日本たばこ産業という会社をまとめると、名前の通り「メビウスやセブンスター」など、たばこの販売を行っている企業です。
そして意外にも医療やパックご飯などの食品加工業も行っており総売上高２兆円を超えているビックカンパニーです。
海外事業ではロシア、イタリヤ、フランス、トルコ、スペインなどに授業展開をしており
台湾やイギリスでは40％を超えるシェアを持っています。
そして、その売上の６０％は海外たばこ事業からなります。
グローバルカンパニーですねー
※2019年「統合報告書 2019」より抜粋
財務状況
※以下URL「2020年7月5日ulletより抜粋」
www.ullet.com
財務状況を見るに以下を確認することができます。
（１）売上高は2015年から大きく変動していない
（２）利益剰余金は2015年から続伸している
（３）純利益は2015年から続落している
（４）総資産利益率は2015年から続落している
また、2020年の流動比率1.34とそんなに高い数字ではないですが2019年が1.28、2018年が1.27ということも考えるとそこまで悪い数字ではないとも取れます。
株価
株価は2015年からに頭打ちし下落し続けている
豆知識
日本政府は日本たばこ産業の常時発行済株式総数の3分の1を超える株式を保有していなければならないこととされています。
そのため大株主に「財務大臣」と記載があります。
ところが浮動株が11.4%あるため株価の変動は意外とあります。
食品加工のセグメントについて
テーブルマークを譲渡することを発表しました。
パックごはんや、冷凍うどんに力をいれるとのことなので、昨今のコロナや災害時の備蓄需要に向けて良い取り組みになると見ています。
私の考える今後の推移
為替等の影響により、海外、国内双方で収益は-10%になっているが、海外では4%強の売上数上昇、国内では8%弱の売上数減少になっています。
60%の海外事業が4%伸びて28%の国内が8%減ったとなると総収益に影響は出ません
今後もこの程度の変化率であれば総収益には大きく変化しないため業績及びに財務状況による株価の変動は大きくなく安定すると考えています。
また、2018年にバングラデシュでたばこ事業にかかる買収も行っており、海外の販売数が今後の株価に影響を与えると考えます。
将来健康志向になってくるであろう新興国にプルーム・テックを売ることができるのかが肝になってくると考えています。
株価は将来への期待値も考慮されて決まるため大幅に上がることは少ないと考えています。
新興国へのタバコ販売による伸びと先進国でのタバコ需要の減少により収益は数年安定するが、新興国に健康需要が高まった時、ついに下落すると考えています。
配当利回りは高いため中期的（3年〜5年）は持っていてもいいが、長期的には下落することが考えられるため売り時を見極め、下落した時の売却価格を決定した上で取得する必要があると考えます。
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